時至驚蟄，陽氣上升、氣溫回暖、春雷乍動、雨水增多，萬物生機盎然。春耕用肥進入旺季，復合肥企業出貨維持高位，市場到貨量增多。同時，上游原料市場普遍上漲，強化成本利好支撐。在冬儲價格及政策到期之時，肥企調漲勢在必行。
從化肥價格環比數據分析，氮肥、磷肥價格上漲明顯。以卓創成本毛利模型計算，山東45%CL原料成本約1699元/噸，周環比上漲54元/噸，周同比下滑87元/噸。原料成本持續性增加，肥企價格上漲動力更強。
卓創認為，農需釋放及市場供應及時性對價格影響更大。以尿素為例，截止到3月5日，尿素開工負荷率提升至72.27%，周同比上漲9.60個百分點。且肥企庫存104.7萬噸，同比上漲91.41%。尿素企業開工負荷率、企業庫存均高于去年同期，市場供應量相對充足。春耕農需釋放，尿素需求端利好支撐更強，帶動價格上漲。春季追肥集中在2月底-3月中旬，農需時節稍縱即逝，尿素需求支撐時間較短，因此，尿素漲勢或可維持到中旬。
一銨供應受湖北企業開工低位影響較大，截止到3月5日，湖北地區肥企開工率約28%，較去年同期下滑23個百分點。主產區供應減少導致市場到貨量不足，支撐價格持續提漲。據悉，湖北地區已有個別廠家正在準備復產事宜，但運輸尚未完全恢復，貨源外發不暢，預計短線一銨價格或持續高位運行。
肥企報價上漲
在冬儲價格及政策到期之際，肥企最新報價上漲、優惠力度收窄。一方面，受原料成本增加、需求釋放等利好因素支撐，肥企漲價動力強。然而，多數肥企提前鎖定訂單，待發量可長達1-1.5個月，暫無接單壓力。另一方面，此輪漲價，助推業內看漲氛圍，部分經銷商在“買漲”心態作用下，提前打款備肥，肥企新單增量。截止到3月6日，國內復合肥企業報價上漲明顯，其中，湖北地區肥企價格普遍上調50-80元/噸，其中湖北洋豐、鄂中等肥企45%S出廠漲至2240元/噸左右，40%CL高氮肥出廠1920元/噸左右。山東地區肥企價格累計漲幅50-100元/噸，其中施可豐、聯盟45%S出廠漲至2200元/噸，40%CL高氮肥出廠漲至1900元/噸左右。江蘇地區肥企價格試探性上漲，45%CL出廠漲至1850-1900元/噸，部分肥企出廠1825元/噸，處于待漲狀態。
據卓創了解，春節后物流運輸恢復緩慢、企業延遲復產等拖延春耕備肥進度，基層種植收益低削弱用肥積極性，春耕用肥減量跡象明顯。春耕農需將持續在3-5月份，作物用肥屬于剛性需求，復合肥需求量或降幅有限。復合肥開工率提升至51.1%，較去年同期提升16.37個百分點，市場供應相對充足。原料市場在供需變化下，尿素有跌價風險，春季高氮肥漲價支撐減弱，肥企若再度接單，最新預收優惠政策或將于3月下旬明朗，新單優惠力度50元/噸左右，預計40%CL高氮肥主流出廠成交參考1850元/噸左右。
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