2020年3月，復合肥主要上游原料產品行情先強后弱。其中尿素，在中旬前，受需求拉動，價格上漲明顯，其中山東中小顆粒出廠至1800-1820元/噸；中旬開始，隨著開工率的提高、農用需求的減少，行情開始回落整理，其中大顆粒產品價格跌幅較大。截止3月20日，山東地區小顆粒出廠在1700-1750元/噸，臨沂接貨價在1790-1800元/噸；較上月同期上漲50元/噸左右，較月內高點跌70-100元/噸；較去年同期跌250元/噸左右。磷銨市場，隨著湖北裝置開工率的提高，市場供應量增加，中下旬開始高端價格回落，其中55%粉湖北出廠在1880-1920元/噸，山東部分到復合肥工廠價格在2050元/噸左右；磷酸二銨湖北貨源64%承兌出廠在2180-2230元/噸，穩定為主。鉀肥方面，本月價格波動不大，成交一般。現港口俄白62%在2200-2250元/噸，鹽湖60%到站在2030-2050元/噸；羅鉀52%粉到站在2500-2550元/噸。
以山東尿基45%cl3*15為例，目前其原材料成本在1630元/噸左右，外加300元/噸生產成本，尿基45%cl3*15的運營成本在1930元/噸左右，較上月增加20元/噸左右。本月復合肥企業價格上調明顯，若以45%cl3*15出廠1950元/噸計算，企業利潤水平在1.23%；若以2000元/噸計算，利潤水平在4.29%。本月原料產品價格波動幅度較大，復合肥成本、利潤增減相應明顯。
月底乃至4月份，復合肥主要原料產品行情或穩中震蕩下行為主。其中尿素，不確定性因素還比較多，走勢尚不明朗。短線國內開工率相對較高，市場供應充裕，價格將繼續震蕩下滑；不過印度有招標預期，且下游將轉產夏季肥，工業需求量較大，預計可能月末月初在印標托底支撐下而出現短時反彈，然后再向下調整。重點關注印標價格和國際疫情的情況等。磷銨市場，隨著湖北貨源的增多，市場供應量繼續增多，價格或疲軟延續，尤其在中旬后，隨著東北需求的減少，跌勢或加重。鉀肥市場重點是大合同價格，就當前來看，港口可售貨源有限，貿易商讓利意向不大，若后期隨著大合同價格的簽訂，氯化鉀價格或穩中小幅回落。
復合肥方面，預計月底乃至4月份行情或穩中部分下調。其中春季肥，將維持堅挺走勢，東北走貨將較往年推后。至于夏季肥，重點看尿素走勢，從目前情況來看，市場下行壓力較大；另外企業為預收，價格競爭將加劇；同時隨著裝置的恢復，供應會相對寬松。整體來看，預計月底、月初，將陸續有企業出臺夏季肥預收方案，價格或較當前水平小幅下調；中下旬，企業預收為主，政策將視原料走勢、預收進度而靈活調整。
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